Pan American Silver: resultados y proyecciones con foco en Argentina

Pan American Silver publicó su informe preliminar de producción 2025 y su guía operativa para 2026. Aunque el reporte abarca todas sus operaciones globales, uno de los puntos más relevantes para la industria minera argentina es el desempeño y las perspectivas de Cerro Moro, su operación de oro y plata ubicada en la provincia de Santa Cruz.

A continuación, un resumen claro y enfocado exclusivamente en lo que impacta a Argentina.

Cerro Moro: un año sólido y un 2026 con expectativas de crecimiento

Cerro Moro volvió a consolidarse como una de las operaciones clave dentro del portafolio de Pan American Silver. Su aporte en plata y oro durante 2025 superó expectativas y la compañía proyecta un 2026 aún más robusto.

Producción 2025 en Argentina (Cerro Moro)

Según los datos divulgados por la compañía, Cerro Moro alcanzó durante 2025:

• 2,51 millones de onzas de plata
• 83.100 onzas de oro
• Un cuarto trimestre especialmente fuerte, con:
  • 0,92 Moz de plata
  • 27.600 oz de oro

Este rendimiento posiciona a Cerro Moro como un activo estratégico dentro del segmento de metales preciosos de Pan American Silver.

Proyección 2026: más plata, más oro y zonas de mayor ley

Para 2026, Pan American Silver anticipa un incremento en la producción atribuible de Cerro Moro:

• Plata: entre 2,80 y 3,00 millones de onzas
• Oro: entre 80.000 y 86.000 onzas

Un punto destacado es que parte de la secuencia minera prevista para 2026 ingresará en zonas de mayor ley de plata, lo que podría mejorar:

• El rendimiento metalúrgico
• Los márgenes operativos
• La eficiencia general del proceso

Además, la guía de costos para 2026 se formula bajo supuestos de precios de metales significativamente más altos, lo que impacta en regalías, participación laboral y créditos por subproductos. En el caso de Cerro Moro, la compañía proyecta incluso un AISC negativo, indicador de operaciones con fuerte contribución de metales secundarios o escenarios de precios elevados.

Un escenario que impulsa a toda la cadena de proveedores

El crecimiento sostenido de Cerro Moro y su proyección para 2026 refuerzan la demanda de:

• Equipos industriales
• Repuestos críticos
• Soluciones mecánicas y de mantenimiento
• Servicios técnicos especializados para minería subterránea y a cielo abierto

En este contexto, empresas proveedoras como BAUMA SRL cumplen un rol esencial acompañando a la industria con productos confiables, soporte técnico y disponibilidad inmediata para operaciones de alta exigencia.

Conclusión

El desempeño de Cerro Moro en 2025 y las expectativas para 2026 confirman el rol estratégico de Argentina dentro del portafolio global de Pan American Silver. Con una producción creciente y un escenario operativo favorable, la minería de metales preciosos en Santa Cruz continúa consolidándose como un motor clave para la región y para toda la cadena de valor minera.

En BAUMA SRL seguimos de cerca la evolución del sector para brindar soluciones técnicas que acompañen el crecimiento de la industria.